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投資分析有三大工具:基本面、技術面、籌碼面。
在股票市場中,常會聽到 基本面、技術面、籌碼面 三大分析工具:基本面是研究公司的價值;技術面是研究過去股價走勢,預測未來股價漲跌;籌碼面是研究主力的動向。 


基本面就是透過了解一間公司的財務狀況來選擇股票。
簡單來說,基本面分析是檢驗一家公司的財務狀況,以及其內部運作和其產業市場,包含一家公司的財務報表和非財務上的資訊,如商品需求成長性的預測、企業比較、新制度的影響分析或人口的改變。
它通常和所謂的技術分析相對,技術分析在研究證券價值的趨勢時,不使用到市場本身以外的因素來做預測。

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(圖片來源:網路)

基本分析通常以三個步驟來分析:
● 總體經濟學的分析:
通常包括國際和國內各經濟指標,  如GDP成長率、通貨膨脹、利率、匯率、生產力和能源價格。
● 產業分析:
包括整體產業的銷售量、價格標準、產品效能、國外競爭和進入產業的公司數。
● 個別公司的分析:
包括其銷售量、價格、新產品、獲利等。


找出股票的真實價值
基本面分析即分析公司本業及業外投資的營運狀況,配合總體政經國際環境,和過去營運及同業競爭的結果,而如果強調研究整體宏觀經濟狀況對企業及產業的影響,掌握經濟走向及產業趨勢,並找出在未來經濟環境中表現最佳的產業及個股,即可在股市中有所獲。
所以總歸來說,都是要透過基本分析來找到股票的真實價值,找出公司的真實價值後,其應用原則非常的簡單。
 

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(圖片來源:網路)

投資的觀念以選擇正確股票為主,至於經濟及市場狀況則是次要考慮,若能選到前景良好,盈餘成長快速,而仍未被投資大眾所認知的公司,買入並持有,一但投資者發現它被低估時,股價便會急遽上升。

公司外部環境因素即總體經濟面;公司內部因素包括公司營運狀況、產業狀況
公司的營收會隨著景氣的循環起伏,而股價通常會隨著公佈營收的成長來漲跌。因此 經濟繁榮時,營收增加;相反的,經濟衰退時,股價減少。
 

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(圖片來源:網路)

除此之外,當通貨膨脹太高(錢變得比較沒有價值)時,營收減少;而政府財政支出增加(例如:政府興建某經濟建設)時,營收增加。

公司營運狀況好,營收增加 → 基本面佳
公司本身營運狀況 是決定基本面最基本的因素,通常公司的 營運狀況 會和公司股價的漲跌成正比。公司收入好,股價漲;公司收入差,股價跌。

公司的營運狀況可以從財務報表中看出來
我們可以透過財務報表內的各個數據評估公司的成長性、營收表現,以及發生財務危機的風險高低等。

 

(文章來源:網路)


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《本文作者為福玻斯國際投資股份有限公司董事長、葳亞投資股份有限公司董事長以及其他數家投資公司執行長或董事、台灣金融研訓院菁英講座以及理財週刊專業講師。》

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